Der jüngste kräftige Rückschlag an den Börsen legt nahe, dass sich die wirtschaftlichen Aussichten weiter eingetrübt haben. In Deutschland und Europa ist das aber nicht der Fall, die aktuellen Frühindikatoren signalisieren eher eine wieder anziehende Dynamik.

In Summe sehen wir für 2022 mehr Belastungsfaktoren, als dies im letzten Jahr der Fall war. Die eingeleitete Verschärfung der Geldpolitik stellt die Märkte vor eine echte Bewährungs­probe. Zumal die Konjunkturdynamik insbesondere im industriellen Sektor schon im Jahresverlauf 2021 deutlich nachgelassen hat.

Die Einkaufsmanagerumfragen signalisieren, dass die Probleme, die die Industrie in den letzten Monaten gebremst haben. Ob eine Beschleunigung der Dynamik trotz Omikrom möglich ist, ist derzeit noch nicht zu beantworten. Für den DAX bedeutet das kurzfristig erst einmal eine erhöhte Unsicherheit.

Nach unten will der DAX im Moment nicht – das hat der dynamische U-Turn im Oktober eindrucksvoll belegt – aber weiter nach oben kann er derzeit eigentlich auch nicht. Gerade in Deutschland kämpft die Wirtschaft mit zahlreichen Engpässen, die die Stimmung eintrüben. Das wurde durch den vierten Rückgang beim IFO-Index in Serie eindrucksvoll belegt. Doch am Markt lebt die Hoffnung…

Die starke Gewinnentwicklung der Unternehmen war ein wesentlicher Treiber der Rally am Aktienmarkt. In den letzten Monaten ist die Lage für die Wirtschaft aber schwieriger geworden, das hohe Wachstum hat bei gestörten internationalen Lieferketten als …

Die FED hat eine Doppelbotschaft an die Anleger gesendet: Die Inflation ist kein Problem, aber zugleich wird auf den Aufschwung möglicherweise mit einer früheren Zinserhöhung in den USA reagiert. Die Botschaft ist angekommen, der US-Dollar konnte infolgedessen gegenüber dem Euro zuletzt deutlich zulegen.

Die FED hat eine Doppelbotschaft an die Anleger gesendet: Die Inflation ist kein Problem, aber zugleich wird auf den Aufschwung möglicherweise mit einer früheren Zinserhöhung in den USA reagiert. Die Botschaft ist angekommen, der US-Dollar konnte infolgedessen gegenüber dem Euro zuletzt deutlich zulegen. Die Phase der Euroaufwertung könnte damit beendet sein…

Die FED zögert mit einer Straffung der Geldpolitik trotz einer deutlich höheren Inflation. Davon hat Gold als klassische Fluchtburg profitiert. Wer einer Kaufempfehlung im April gefolgt ist, kann sich schon über einen deutlichen Wertzuwachs freuen. Kurzfristig wirkt das Edelmetall jetzt aber etwas überhitzt…

Der DAX hat im April deutlich an Tempo eingebüßt. Die Kernfrage ist, ob das nach der starken Entwicklung im März eine gesunde Konsolidierung darstellt, mit der Potenzial für den nächsten Schub geschaffen wird, oder ob die ab-nehmende Dynamik eine größere Korrektur ankündigt. Für beide Varianten gibt es gute Gründe.

Die März-Daten der Industrie-Einkaufsmanagerindizes sind in Deutschland und Europa unglaublich gut ausgefallen. Gerade im DAX mit seinem relativ hohen Industrieanteil sollten viele Unternehmen von der deutlichen Verbesserung der Rahmenbedingungen stark profitieren. Die Kehrseite der Medaille: Lieferverzögerungen haben für den stärksten Anstieg der Einkaufspreise in der Eurozone seit zehn Jahren gesorgt.